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中行《2018年四季度經濟金融展望報告》認為 金融結構變化更加積極 輕型化成銀行轉型方向【金融時報】

2018-10-10

“今年三季度中國經濟運行總體穩定,隨著國內經濟增長的內生動能穩步增強,加之宏觀政策調整,中國經濟的下行壓力將有所緩解,預計四季度中國GDP增長6.7%左右,全年增長6.7%左右。”中國銀行國際金融研究所日前在北京發布《2018年四季度經濟金融展望報告》,對四季度經濟金融形勢以及全球銀行業發展趨勢作出前瞻性分析與預測。

《報告》認為,下一步,宏觀經濟政策將重點推動“六穩”政策落地,發揮積極財政政策和穩健貨幣政策的合力作用,進一步推動減稅降費措施切實落實到位,疏通貨幣信貸政策傳導機制。

值得一提的是,面對2008年以來經濟格局轉變、金融監管強化和市場競爭等環境約束,向輕型化轉型將成為銀行業發展的一大趨勢。對此,中行課題組專家認為,銀行業輕型化轉型應當注重政策變化,完善業務布局,引入數字化科技力量。

金融結構變化將更積極

今年三季度,中國經濟運行總體穩定,但隨著基礎設施投資增速放緩和市場預期變化,供需兩端均出現走弱勢頭,物價漲幅擴大,這些新變化、新問題引起了市場廣泛關注。

展望四季度,《報告》認為,盡管全球經濟面臨諸多變數,尤其是中美貿易摩擦增大了經濟增長的不確定性,未來出口增速可能高位回落,但全球經濟近期還將延續復蘇勢頭,國內經濟增長的內生動能穩步增強,加之宏觀政策調整,中國經濟的下行壓力將有所緩解。

在上述宏觀背景下,“四季度,隨著‘六穩’政策的落地和顯效,信貸傳導機制將進一步理順,金融結構或將出現更積極的變化。”中行國際金融研究所助理研究員蓋新哲說。

一是信貸規模穩步增長。據悉,近期各家商業銀行均表示,為助力穩金融,銀行將發揮“頭雁”作用,支持企業應對融資渠道收緊的壓力,中行預計銀行信貸將繼續擴張。

“不過,考慮到銀行負債端壓力持續存在——資本金補充和存款增長乏力,銀行信貸擴張也將受到一定制約,預計全年新增貸款接近16萬億元,比2017年增加2萬多億元。” 蓋新哲說。

二是信貸結構繼續改善。《報告》顯示,隨著政府加大對基建的支持,銀行對企業中長期貸款的投放力度將穩步增長,改變前三個季度企業中長期貸款萎縮的局面。與此同時,受房地產銷售放緩等影響,居民住房抵押貸款也將穩中趨降。

三是社會融資規模收縮態勢趨緩。隨著資管新規和銀行理財新規落地,表外融資萎縮態勢將持續緩解。與此同時,債券融資進一步增加,但仍難以彌補表外融資的萎縮。中行課題組專家預計,社會融資規模下行趨勢難改,全年新增社會融資規模約為17萬億元,比2017年少增約3萬億元;2018年存量社會融資規模增速或將降至10%。

銀行經營凸顯四大特征

“根據當前宏觀經濟環境以及銀行業經營環境的變化,我們判斷2018年我國銀行業經營發展整體會呈現四方面特征。”在發布會上,中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍分析認為,一是資產增速不會出現明顯反彈;二是盈利能力將保持穩定;三是資產風險整體可控;四是風險抵補能力繼續鞏固。

首先,四季度經濟增速不會出現顯著提升,同時“去杠桿”政策短時間內難以發生轉向。但考慮到上半年強監管導致各類融資方式收縮過快,后續監管環境將嚴中趨穩。據此,中行課題組專家預計,上市銀行全年資產負債增速在6%左右;存貸款在銀行業資產負債中的占比或將繼續提高,貸款占比至54%左右,存款占比至74%左右。

其次,商業銀行盈利能力通常與資產規模擴張速度成正比。二季度數據顯示,商業銀行凈息差有所下降。考慮到政策層面鼓勵商業銀行投放更多信貸支持實體經濟,上市銀行凈息差或將繼續收窄。預計2018年全年上市銀行凈息差將維持在2.2%左右;ROA和ROE預期不變,分別為0.98%、13.3%。

盡管上半年商業銀行整體資產質量出現顯著改善,五大行不良貸款率均有所下降,但在不良資產確認更加嚴格的情況下,上市銀行不良貸款率或將出現小幅回升。“預計2018年上市銀行不良貸款率將在1.58%左右。” 熊啟躍說。

值得關注的是,監管層面的強外部約束不會放松,而伴隨著資本補充工具更加多元、MPA參數調整等因素的助推,商業銀行在提升經營自主性的同時,風險抵補能力將進一步強化,預計撥備覆蓋率和資本充足率將維持平穩態勢。不過,考慮到部分考核政策的調整,中行課題組專家預計,2018年上市銀行撥備覆蓋率在195%左右,資本充足率在13.5%左右。

輕型化成銀行轉型方向

在發布會上,中行國際金融研究所專家還就“資管新規下對銀行業務調整影響”作了深入分析。專家認為,資管新規的推出促使銀行理財業務不斷轉型,理財產品規模高增長態勢發生變化;高成本負債占比提高,驅動銀行追求高收益資產;非息收入占比持續上升趨勢發生變化;資金回表力度加大,銀行資本壓力凸顯。

數據顯示,截至2018年6月末,11家上市銀行理財產品余額為13.92萬億元,同比增速為-0.8%。而在2009年至2016年間,銀行理財規模年化增長率高達48%。同時,受資管新規影響,今年上半年銀行業理財管理費收入明顯下降,這導致非息收入占比明顯下降。

在強監管倒逼銀行經營行為發生明顯變化的同時,輕型化將成為銀行未來轉型的方向之一。中行課題組專家表示,有序推動銀行輕型化轉型,從監管層面到銀行機構本身都需要關注新的環境變化,作出新的政策、戰略和業務策略調整。

一方面,在創造穩定的宏觀環境的同時應穩步推進金融“去杠桿”,引導商業銀行通過債轉股、資產證券化、貸款轉讓等市場化方式降低存量“壞杠桿”;另一方面,就商業銀行而言,要確立主要的業務突破點,重點考慮包括消費金融、養老金融、財富管理等業務領域,結合客戶實際需求,不斷嘗試業務布局和延伸,特別是要抓住資產管理和金融市場交易帶來的機會,深耕金融業務鏈條,構建更加完備的服務體系,同時積極引入科技力量推動業務轉型,不斷降低經營成本,提高經營效率。

來源:金融時報 2018-10-09

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